Monster Energy Delist: Акции гиганта по производству энергетиков резко упали 90%

Китайская индустрия общих источников питания переживает переломный момент: лидер рынка Monster Energy объявляет о планах прекращения продаж на фоне падения доходов и недовольства потребителей ростом арендной платы.

Драматическое падение лидера рынка

Согласно объявлению от 5 января 2024 года, компания Monster Energy получила предложение о приватизации от Xinchan Capital и ее команды менеджеров по цене $1,25 за американскую депозитарную акцию, что представляет собой премию в 74,8% к ее недавней цене закрытия.

Новость вызвала кратковременный рост акций на 38,46% 8 января, но цена закрытия в $0,99 все равно не достигла цели приватизации, что подчеркивает скептицизм инвесторов. С момента дебюта на Nasdaq в апреле 2021 года акции Monster Energy упали более чем на 90%, потеряв более $2,3 млрд рыночной стоимости. Рыночная капитализация компании сократилась всего до $254 миллионов.

От позднего участника к лидеру отрасли

Основанная в 2017 году, компания Monster Energy последней вошла в китайскую "большую четверку" поставщиков пауэрбанков, но быстро заняла доминирующее положение на рынке. К 2020 году компания заняла 34,4% доли рынка, имея более 664 000 торговых точек, 5 миллионов пауэрбанков и 219 миллионов зарегистрированных пользователей.

Однако финансовая траектория компании резко изменилась. Показатели выручки с 2020 по 2023 год демонстрируют растущую нестабильность (2,809 млрд юаней, 3,585 млрд, 2,838 млрд и 2,959 млрд), в то время как в первой половине 2024 года выручка рухнула до 860 млн юаней - на 53,72% по сравнению с предыдущим годом. Чистая прибыль также упала на 75,01% до 8,829 млн юаней.

Повышение цен отпугивает потребителей

Агрессивная ценовая стратегия отрасли, похоже, является главной причиной ее нынешних проблем. Когда в 2017 году появились общие банки питания, типичные тарифы предлагали "первые 30 минут бесплатно, затем 1 юань в час, не более 10 юаней в день". Сегодня провайдеры берут 3-6 юаней в час с ежедневным лимитом в 30-60 юаней.

Такой рост цен в корне подорвал ценностное предложение сервиса. Потребители все чаще приносят свои собственные зарядные устройства, а не платят за аренду, что подрывает преимущество в удобстве, которое способствовало первоначальному росту отрасли.

Компания Monster Energy сталкивается с дополнительными проблемами, помимо ценообразования. В августе 2024 года агенты из нескольких регионов подали иск, утверждая, что мошеннические методы телемаркетинга привели к значительным инвестиционным потерям.

Промышленность на перепутье

Аналитики полагают, что сектор банков совместного питания перешел от стадии роста к стадии зрелости: текущие цены приближаются к пределам допустимого для потребителей уровня, а возможности для дальнейшего увеличения прибыли ограничены.

Несмотря на то, что Monster Energy перешла на агентско-франчайзинговую модель, ее приватизация происходит в условиях крайне ограниченных возможностей. Снижение цен на акции препятствует финансированию, а акционерная стоимость испаряется, поэтому дальнейший путь компании представляется неопределенным.

Эксперты отрасли считают, что наиболее приемлемым выходом для Monster Energy может стать приобретение крупными потребительскими компаниями, такими как Meituan. Более широкая индустрия аренды пауэрбанков теперь сталкивается с острой необходимостью переосмыслить свою бизнес-модель и восстановить доверие потребителей, если она надеется выжить.

Сага о делистинге Monster Energy - это не просто неудача одной компании, это сигнал о потенциальных структурных проблемах в отрасли, которая когда-то была олицетворением инновационной китайской экономики совместного использования, а теперь борется с проблемами устойчивости и неприятия потребителями.