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O sector dos bancos de energia partilhada na China enfrenta um ponto de viragem crítico, uma vez que o líder de mercado Monster Energy anuncia planos para se retirar do mercado devido à queda das receitas e à reação dos consumidores contra o aumento das taxas de aluguer.
Queda dramática do líder de mercado
De acordo com um anúncio de 5 de janeiro de 2024, a Monster Energy recebeu uma oferta de privatização da Xinchan Capital e da sua equipa de gestão a $1,25 por American Depositary Share - o que representa um prémio de 74,8% em relação ao seu preço de fecho recente.
A notícia desencadeou um breve aumento de 38.46% nas ações em 8 de janeiro, mas o preço de fechamento de $0.99 ainda ficou aquém da meta de privatização, destacando o ceticismo dos investidores. Desde sua estreia na Nasdaq em abril de 2021, as ações da Monster Energy despencaram mais de 90%, apagando mais de $2,3 bilhões em valor de mercado. A capitalização de mercado da empresa encolheu para apenas $254 milhões.
De participante tardio a líder do sector
Fundada em 2017, a Monster Energy foi a última a entrar nos "Quatro Grandes" fornecedores de carregadores de bateria da China, mas rapidamente dominou o mercado. Em 2020, a empresa tinha assegurado uma quota de mercado de 34,4% com mais de 664 000 locais de venda, 5 milhões de carregadores de bateria e 219 milhões de utilizadores registados.
No entanto, a trajetória financeira da empresa inverteu-se acentuadamente. Os valores das receitas de 2020 a 2023 mostram uma instabilidade crescente (2,809 mil milhões de RMB, 3,585 mil milhões, 2,838 mil milhões e 2,959 mil milhões), enquanto no primeiro semestre de 2024 as receitas caíram para 860 milhões de RMB - uma queda anual de 53,72%. O lucro líquido também caiu 75,01% para 8,829 milhões de RMB.
Os aumentos de preços afastam os consumidores
A estratégia de preços agressiva da indústria parece ser fundamental para os seus problemas actuais. Quando os bancos de energia partilhados surgiram em 2017, as tarifas típicas ofereciam "os primeiros 30 minutos gratuitos, depois 1 RMB por hora, com um limite máximo de 10 RMB por dia". Atualmente, os fornecedores cobram RMB 3-6 por hora, com limites diários de RMB 30-60.
Estes aumentos de preços prejudicaram fundamentalmente a proposta de valor do serviço. Cada vez mais, os consumidores trazem os seus próprios carregadores, em vez de pagarem taxas de aluguer cada vez mais elevadas, o que corroeu a vantagem de conveniência que alimentou o crescimento inicial da indústria.
A Monster Energy enfrenta desafios adicionais para além dos preços. Em agosto de 2024, agentes de várias regiões entraram com uma ação judicial alegando que práticas fraudulentas de telemarketing tinham causado perdas substanciais de investimento.
A indústria numa encruzilhada
Os analistas sugerem que o sector dos bancos de eletricidade partilhada passou da fase de crescimento para a fase de maturidade, com os preços actuais a aproximarem-se dos limites de tolerância dos consumidores e com pouca margem para uma maior expansão dos lucros.
Apesar da mudança da Monster Energy para um modelo de agência-franquia, a sua privatização surge no meio de opções muito limitadas. Com a baixa dos preços das acções a dificultar as oportunidades de financiamento e a evaporação do valor para os acionistas, o caminho da empresa parece incerto.
Os especialistas do sector acreditam que a saída mais viável para a Monster Energy pode ser a aquisição por empresas de maior dimensão, como a Meituan. O sector mais vasto do aluguer de bancos de energia enfrenta agora uma necessidade urgente de reinventar o seu modelo de negócio e de reconstruir a confiança dos consumidores, se quiser sobreviver.
A saga da retirada da Monster Energy da bolsa representa mais do que o fracasso de uma única empresa - assinala potenciais problemas estruturais numa indústria que, em tempos, foi o epítome da inovadora economia de partilha chinesa, mas que agora se debate com a sustentabilidade e a rejeição dos consumidores.
